לְהִצטַיֵן

דוגמא להערכת שווי אגרות חוב

Bond Valuation Example

נוסחת אקסל: דוגמא להערכת שווי אגרותסיכום

כדי לחשב את שווי האג'ח בתאריך ההנפקה, תוכל להשתמש בפונקציית PV. בדוגמה המוצגת, הנוסחה ב- C10 היא:



 
=- PV (C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)

הערה: דוגמה זו מניחה שהיום הוא תאריך ההנפקה, כך שהתשלום הבא יתרחש תוך שישה חודשים בדיוק. עיין בהערה למטה על מציאת שווי איגרת חוב בכל מועד.

הֶסבֵּר

בדוגמה המוצגת, יש לנו איגרת חוב לשלוש שנים עם ערך נקוב של 1,000 $. שיעור הקופון הוא 7% ולכן האג'ח תשלם 7% מערך הנקוב של $ 1,000 מדי שנה, או 70 $. עם זאת, מכיוון שהריבית משולמת חצי שנה בשני תשלומים שווים, יהיו 6 תשלומי קופון של 35 $ כל אחד. 1,000 הדולרים יוחזרו עם הפדיון. לבסוף, שיעור ההחזר הנדרש (שיעור הנחה) הוא 8%.





ערך הנכס הוא הערך הנוכחי של תזרימי המזומנים שלו. בדוגמה זו אנו משתמשים בפונקציית PV לחישוב הערך הנוכחי של 6 התשלומים השווים בתוספת ההחזר של $ 1000 המתרחש כאשר האג'ח מגיעה לפדיון. פונקציית PV מוגדרת כדלקמן:

 
=- PV (C6/C8,C7*C8,C5/C8*C4,C4)

הטיעונים הניתנים ל- PV הם כדלקמן:



כיצד ליצור מספרים אקראיים ב- Excel

ציון - C6/C8 = 8%/2 = 4%

nDue - C7*C8 = 3*2 = 6

pmt - C5/C8*C4 = 7%/2*1000 = 35

fv - 1000

הפונקציה PV מחזירה -973.79. כדי לקבל דולרים חיוביים, אנו משתמשים בסימן שלילי לפני פונקציית ה- PV כדי לקבל תוצאה סופית של $ 973.79

בין מועדי תשלום הקופון

בדוגמה שלמעלה, פשוט יחסית למצוא את שווי איגרת החוב במועד תשלום קופון עם פונקציית PV. מציאת הערך של איגרת חוב בין מועדי תשלום הקופון מורכבת יותר מכיוון שהריבית אינה מתחברת בין התשלומים. ה פונקציית PRICE ניתן להשתמש לחישוב 'המחיר הנקי' של איגרת חוב בכל מועד.

יותר פירוט

להסבר מפורט יותר על הערכת שווי אגרות חוב, עיין במאמר זה עַל tvmcalcs.com .

כיצד ליצור פארטו באקסל
הסופר דייב בראנס


^